Điều hành chính sách tiền tệ đang đối mặt với 5 thách thức lớn

Việc điều hành chính sách tiền tệ hiện nay đang gặp phải 5 thách thức lớn, phản ánh những thay đổi phức tạp trong kinh tế toàn cầu và trong từng quốc gia. Dưới đây là những thách thức chính:

1. Lạm phát gia tăng:
   • Lạm phát trở thành mối đe dọa lớn đối với nhiều nền kinh tế, đặc biệt sau đại dịch COVID-19 và cuộc chiến ở Ukraine. Các ngân hàng trung ương phải đối mặt với nhiệm vụ khó khăn là duy trì lãi suất ở mức phù hợp để kiềm chế lạm phát mà không làm chậm lại sự phục hồi kinh tế.
2. Tăng trưởng kinh tế chậm lại:
   • Sau sự phục hồi nhanh chóng từ đại dịch, nhiều nền kinh tế đang phải đối mặt với tăng trưởng chậm hơn do giá năng lượng tăng cao, khủng hoảng chuỗi cung ứng và bất ổn địa chính trị. Điều này đòi hỏi các ngân hàng trung ương phải duy trì một chính sách tiền tệ linh hoạt, vừa hỗ trợ tăng trưởng kinh tế vừa kiểm soát lạm phát.
3. Thị trường tài chính biến động:
   • Biến động trên thị trường tài chính toàn cầu do tác động của các sự kiện địa chính trị và kinh tế có thể gây ra rủi ro lớn. Các nhà hoạch định chính sách phải theo dõi cẩn thận sự bất ổn và phản ứng nhanh chóng để ngăn chặn khủng hoảng.
4. Thách thức từ tiền kỹ thuật số:
   • Sự phát triển của các loại tiền kỹ thuật số như Bitcoin hay tiền kỹ thuật số của các ngân hàng trung ương (CBDC) đang đặt ra câu hỏi về vai trò truyền thống của các ngân hàng trung ương và khả năng quản lý dòng tiền hiệu quả. Điều này cũng tạo ra áp lực đối với việc cập nhật các quy định và cách thức điều hành.
5. Nợ công cao:
   • Nợ công ở nhiều quốc gia đã tăng mạnh trong bối cảnh chi tiêu để ứng phó với đại dịch và hỗ trợ phục hồi kinh tế. Điều này giới hạn khả năng điều hành chính sách tài khóa và đòi hỏi các ngân hàng trung ương phải cân nhắc kỹ lưỡng khi thiết kế chính sách tiền tệ nhằm tránh rơi vào bẫy nợ.

Những thách thức này đòi hỏi sự linh hoạt và sự phối hợp chặt chẽ giữa các ngân hàng trung ương, chính phủ và các tổ chức tài chính quốc tế để đảm bảo sự ổn định và phát triển bền vững của nền kinh tế toàn cầu.