Chứng chỉ quỹ đóng là gì? Phân biệt chứng chỉ quỹ đóng và quỹ mở

Chứng chỉ quỹ đóng (closed-end fund) là một loại chứng khoán đầu tư do quỹ đóng phát hành. Các quỹ đóng huy động vốn một lần duy nhất thông qua việc phát hành cổ phiếu hoặc chứng chỉ quỹ cho công chúng trong một đợt phát hành duy nhất. Sau đó, các cổ phiếu này được giao dịch trên thị trường chứng khoán như các cổ phiếu thông thường khác.

Phân biệt chứng chỉ quỹ đóng và quỹ mở:

1. Tính linh hoạt của việc mua bán:
   • Quỹ đóng: Sau khi phát hành lần đầu, nhà đầu tư muốn mua hoặc bán chứng chỉ quỹ đóng phải thực hiện thông qua thị trường chứng khoán, không thể mua bán trực tiếp với quỹ.
   • Quỹ mở: Nhà đầu tư có thể mua hoặc bán chứng chỉ quỹ trực tiếp với quỹ bất kỳ lúc nào dựa trên giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ.
2. Tính thanh khoản:
   • Quỹ đóng: Tính thanh khoản phụ thuộc vào thị trường thứ cấp, và giá có thể chênh lệch so với NAV do yếu tố cung cầu.
   • Quỹ mở: Có tính thanh khoản cao hơn vì nhà đầu tư có thể bán lại chứng chỉ quỹ cho quỹ bất kỳ lúc nào với giá NAV.
3. Quy mô quỹ:
   • Quỹ đóng: Quy mô quỹ cố định sau khi phát hành, không thay đổi trừ khi có các đợt phát hành bổ sung hoặc mua lại chứng chỉ quỹ.
   • Quỹ mở: Quy mô quỹ có thể thay đổi liên tục dựa trên việc mua vào và bán ra của nhà đầu tư.
4. Quản lý danh mục đầu tư:
   • Quỹ đóng: Do quy mô cố định, các nhà quản lý quỹ đóng có thể đầu tư vào các tài sản ít thanh khoản hơn, hoặc có chiến lược đầu tư dài hạn.
   • Quỹ mở: Vì phải đảm bảo tính thanh khoản, các quỹ mở thường đầu tư vào các tài sản có tính thanh khoản cao hơn.
5. Định giá:
   • Quỹ đóng: Giá giao dịch trên thị trường có thể cao hơn hoặc thấp hơn NAV, tạo ra hiện tượng premium (giá cao hơn NAV) hoặc discount (giá thấp hơn NAV).
   • Quỹ mở: Giá mua bán chứng chỉ quỹ mở luôn bằng với NAV tại thời điểm giao dịch.